2026年3月，中国进口棉纱线约21万吨，环比增加8万吨，增幅达61.5%；同比则增长65.7%。一季度累计进口51万吨，同比增幅接近50%。2025/26年度（2025年9月至2026年3月）累计进口已达110万吨，同比增长31%。这些来自海关总署的公开数据，揭示了中国棉纺产业链正在经历的结构性调整。
进口激增的三大引擎
驱动本轮进口放量的首要因素是国内外棉价差。2025年下半年以来，国内3128B级棉花现货均价长期高于国际Cotlook A指数折算价约2000-3000元/吨，导致国内纺纱成本显著高于越南、印度、巴基斯坦等竞争对手。进口棉纱价格优势突出，直接刺激了贸易商和织造企业的采购意愿。
其次，国内纺纱产能向海外转移的趋势正在加速。许多中国纺织企业已在东南亚布局纺纱工厂，产品以棉纱形式回销国内。这部分“回流纱”在海关统计中同样计入进口，但其背后是中国资本和技术的输出，而非简单的贸易替代。
第三，下游需求结构变化不可忽视。广东、江浙等针织产业集群的订单对棉纱支数、品质有特定要求，进口纱在部分高支纱、精梳纱品类上具备稳定供应能力，填补了国内因原料波动造成的供应缺口。
产业传导：赢家与输家
进口棉纱的放量对国内纺纱企业形成直接挤压。山东、河南等传统纺纱产区的中小型工厂开工率下滑，部分企业被迫转产混纺纱或差异化产品。与此同时，国内棉价承压——进口纱替代效应削弱了国内棉花需求，郑棉期货主力合约在2026年一季度累计下跌约4%。
下游织造和服装企业则受益于原料成本下降。进口棉纱到港价较国内同规格产品低约5%-8%，直接改善了下游利润空间。广东佛山、浙江绍兴等地的牛仔布、针织布工厂采购意愿增强，部分企业甚至将进口纱纳入常规备货清单。
对全球棉纺贸易格局而言，中国进口需求为印度、越南、乌兹别克斯坦等出口国提供了稳定订单。印度棉纱对华出口在2026年一季度同比增长超过80%，越南棉纱则凭借短交货期优势快速抢占市场份额。