2026年3月中国棉纱进口量单月突破21万吨，环比增幅超过60%，同比飙升65.7%。一季度累计进口量达51万吨，同比增长49.8%。这个数字背后，是整个纺织产业链在原料成本、贸易格局和终端需求三重压力下的真实写照。
成本倒挂驱动进口替代加速
进口棉纱的性价比优势正在持续放大。国内328级棉花价格在2026年一季度维持在每吨16500元高位，而同期印度、越南棉纱到港价折合人民币仅约14500元/吨，价差超过2000元。对于织造企业而言，直接采购进口纱线比自纺棉纱每吨可节省10%以上的原料成本。
这种成本优势直接反映在进口数据上。从2025年9月开始的2025/26年度，截至2026年3月，中国累计进口棉纱约110万吨，同比增长31%。这意味着进口棉纱在国内棉纱总供应量中的占比正在快速攀升，对国产纱的替代效应显著。
下游需求回暖但结构分化明显
进口纱线的流向折射出终端市场的冷暖变化。广东、浙江等传统针织集群地，对进口赛络纺、紧密纺纱线的采购量环比增长超过50%，主要对应卫衣、T恤等快消品订单的集中释放。而苏南、山东的家纺用纱需求则相对平稳，增速明显低于服装用纱。
这种分化说明，当前棉纱进口激增并非全行业普涨，而是由服装外贸订单阶段性回暖驱动。2026年春节后，欧美零售商补库存周期开启，部分订单从东南亚回流至中国，带动了对进口纱线的短期需求。但家纺、工装等品类尚未出现同步复苏信号。
贸易流重构与产业带应对
进口棉纱的产地结构也在发生变化。2026年一季度，印度棉纱对华出口量同比增幅超过80%，越南棉纱增幅约45%。印度凭借其棉花原料成本优势，正在重新夺回中国市场的份额。巴基斯坦、乌兹别克斯坦的棉纱出口也保持增长，但增速相对温和。
面对进口纱线的冲击，国内棉纺产业带正在做出调整。山东、河南的纱厂开始加大差异化产品的开发力度，减少常规32支、40支纱线的产量，转向高支、混纺、功能性纱线。部分企业则选择主动下调开机率，通过减产来缓解库存压力。
后市预判与风险提示
进口纱线的放量态势在二季度或将持续。国内新棉种植面积预计减少5%左右，意味着下半年国产棉供应可能进一步偏紧，进口纱的性价比优势仍将存在。但需警惕两个风险：一是若欧美订单在5月后出现回落，进口纱库存可能迅速积压；二是人民币汇率波动将直接影响进口成本，当前6.85附近的汇率水平若出现贬值，进口纱的吸引力将有所下降。